El panorama laboral de EE.UU es tan débil, que hace eco de varios meses desastrosos

La última vez que los pronósticos laborales en Estados Unidos fueron tan bajos, en 2017, los huracanes habían azotado el país, obligando al cierre temporal de los negocios. O también en 2013, cuando hubo un cierre del gobierno federal.

Pero para el informe de empleos de septiembre, que se dará a conocer este viernes, los economistas de Wall Street ven una tormenta más persistente en juego: la guerra comercial y la recesión manufacturera. Esos factores están comenzando a impregnar la economía en un momento en que las empresas ya lidian con un grupo cada vez menor de trabajadores calificados.

La combinación de fuerzas redujo la estimación media de las nóminas privadas a una ganancia de sólo 130.000, el mes pasado. Se trata de la proyección más débil en un informe de empleo en siete años, más allá de los meses afectados por eventos como tormentas importantes o el cierre de la administración. Las estimaciones para las nóminas totales no agrícolas son más altas, de 148.000, debido a un incremento esperado de la contratación temporal del censo.

Una lectura aún más débil de lo previsto probablemente aumentaría las expectativas de los inversores de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés, el 30 de octubre en la tercera reunión consecutiva, y posiblemente nuevamente en diciembre, completando un giro de las cuatro alzas desde 2018. También podría obligar a los funcionarios de la Fed a refrenar su evaluación del mercado laboral, al que calificaron como “fuerte” en las declaraciones de políticas en septiembre último.

Para el presidente Trump, que ha señalado repetidamente cualquier debilidad económica como responsabilidad del banco central, un mercado laboral lento podría representar una amenaza para su reelección en 2020. Actualmente, Estados Unidos está en vías de agregar cerca de 1.9 millones de empleos este año, que sería la ganancia más pequeña desde 2010 y se ubicaría por debajo de los 2.7 millones de 2018.

Las acciones estadounidenses cayeron un 3% en los últimos dos días, en medio de los adustos datos económicos. El martes, el Institute for Supply Management señaló que su índice de fabricación entró en contracción en septiembre, con la peor medida en una década, mientras que el indicador de empleo alcanzó un mínimo de tres años. Mientras tanto, la contratación de las empresas fue la más lenta en tres meses, según un informe del proveedor de datos privados ADP. “Está empezando a convertirse en una gran bola de negatividad”, consideró Jennifer Lee, economista sénior de BMO Capital Markets en Toronto. “Simplemente no hay oferta de trabajadores, pero ahora está empeorando”.

“Si una empresa está lidiando con la desaceleración de la fabricación, el comercio con los problemas de China, la demanda más débil… Todo repercute en las expectativas de contratación: ‘Si no vamos a tener tantos pedidos, no necesitamos tanta gente’”, argumentó Lee.

Un informe separado del Departamento de Trabajo mostró el jueves que las solicitudes de beneficios por desempleo alcanzaron un máximo en cuatro semanas, aunque siguen siendo históricamente bajas.

Otros indicadores ya apuntan a una economía en desaceleración y un crecimiento más débil por delante. Las empresas están reduciendo el gasto a medida que los aranceles pesan sobre las decisiones comerciales y la caída de la demanda global. La ganancia de agosto en el gasto de los consumidores fue la más pequeña en seis meses.

Hasta ahora, la fabricación ha sido la más afectada, por lo que los inversores y economistas estarán atentos al informe de septiembre para mostrar si las pérdidas se han extendido más ampliamente en el mercado laboral, cuya fuerza relativa ayudó a evitar que la expansión récord de EE.UU se convierta en una recesión.

“Hay mucho más escrutinio en las nóminas no agrícolas, que intentan determinar ¿se está desacelerando la economía estadounidense con el resto del mundo?”, dijo Zhiwei Ren, gerente de cartera de Penn Mutual Asset Management, que supervisa $28.000 millones. “En los últimos meses, no ha sido un gran foco del mercado debido a las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China, y la política de la Fed ha sido más importante. Pero ahora la gente comienza a cuestionar la fortaleza de la economía estadounidense”.

Las recientes estadísticas de trabajo ya sugieren que los empleadores están teniendo dificultades para ocupar puestos, o contratan a menos personas debido a la demanda más débil, o ambas cuestiones a la vez.

Para leer esta nota en inglés haga clic aquí