La economía de California crecerá más rápido que la del país, predicen expertos de UCLA
El crecimiento económico de California se desacelerará el próximo año, pero es probable que supere al de la nación en general, a medida que los empleadores de Golden State aumenten las nóminas, según un nuevo pronóstico de UCLA Anderson School.
A pesar de que los temores de recesión persiguen la expansión en curso, la producción económica de California creció un 2.6% este año, aunque por debajo del 3.5% en el último trimestre de 2018.
“Esto todavía está por encima de la tasa estadounidense”, escribió el director de pronósticos Jerry Nickelsburg, señalando que el PIB de EE.UU creció un 2.1% en el último trimestre. “Si bien esperamos una mayor desaceleración de la economía de California como parte de la contención del crecimiento económico de Estados Unidos en 2020, se espera que este diferencial persista”.
El pronóstico de UCLA de 134 páginas, una perspectiva trimestral ampliamente observada y frecuentemente citada para California y la nación, ofreció análisis sobre la probabilidad de recesión, la salud del mercado inmobiliario, el impacto de la guerra comercial y la distribución geográfica de los trabajadores educados.
“El pronóstico ahora es algo más optimista que hace sólo tres meses, ya que se han aliviado varios temores”, concluyeron los autores.
California
Las principales regiones de población de California experimentaron un crecimiento del empleo superior al 2% este año, con excepción de Sacramento y Los Ángeles. Estados Unidos fuera de California experimentó un crecimiento de sólo 1.35%, lo mismo que Los Ángeles.
No obstante, según el pronóstico, el alto costo de la vivienda y las restricciones de inmigración de la Administración Trump amenazan con obstaculizar el crecimiento en el Estado Dorado. Muchas empresas de California, desde las compañías tecnológicas de Silicon Valley hasta las granjas del Valle Central y los restaurantes y hoteles de Los Ángeles dependen en gran medida de la mano de obra inmigrante.
Titulares de Hoy
Las tasas de crecimiento varían en diferentes partes del mercado laboral, señala el pronóstico. Los sectores de alto valor agregado, como la información, los servicios profesionales y comerciales, y la construcción, crecieron más lentamente en los últimos meses. La contratación en servicios gubernamentales, temporales y administrativos, educación privada y fabricación de bienes duraderos creció más rápidamente.
Dos puntos brillantes: la industria logística de California, impulsada por sus puertos gigantes del sur de California, y su sector tecnológico en auge probablemente continuarán creciendo más rápido que esas industrias similares en el resto de la nación.
En 2020 y 2021, el pronóstico predice tasas de desempleo promedio de 4.3% y 4.6% respectivamente. En octubre, el desempleo en California se situó en 3.9%, la tasa más baja desde 1976, cuando el estado cambió su metodología estadística, agregando nuevos datos a sus cálculos.
Los economistas de UCLA esperan que las nóminas estatales crezcan en 2020 y 2021 en un 1.9% y 0.9% respectivamente.
Al mismo tiempo, se pronostica que el ingreso personal real crecerá 2.1% y 1.9% en 2020 y 2021, reflejando una combinación cambiante de empleo en California y un mercado laboral ajustado en ocupaciones de altos salarios.
Vivienda
La caída de las tasas de interés hipotecarias a principios de este año generó el aumento en los precios de las viviendas de California “pero hizo poco para revitalizar el mercado inmobiliario”, escribió Nickelsburg, señalando que la tasa anual de construcción de casas se ha mantenido en el rango de 100.000 a 115.000 desde el verano.
Parte de esa construcción fue para reconstruir viviendas perdidas en desastres naturales, agregó, por lo que “el estado claramente se ha retrasado en la producción de casas en relación con el crecimiento de la población y las necesidades futuras, y no se espera que esto cambie a corto plazo”.
La caída de las tasas de interés hipotecarias a principios de este año generó el aumento en los precios de las viviendas de California, “pero hizo poco para revitalizar el mercado inmobiliario”, dice el informe económico de UCLA.
Espera un aumento modesto en la construcción seguido de un flojo crecimiento a medida que la economía de la nación se debilite a fines de 2020. Eso podría ser seguido por una lenta recuperación de la construcción de viviendas hasta 2021.
Incluso con las medidas estatales y locales para facilitar las regulaciones y la zonificación, Nickelsburg escribió: “La posibilidad de que el sector privado se salga del problema de la asequibilidad de la vivienda en los próximos tres años es nula”.
Logística y tecnología
La guerra comercial del presidente Trump con China significa una amenaza enorme para California, dado que unas 200.000 empresas importan bienes a través de los puertos de la Bahía de San Pedro, lo que representa aproximadamente el 40% de las importaciones de la nación.
El movimiento total de mercancías a través de los puertos de Long Beach, Los Ángeles y Oakland para el trimestre que finaliza en octubre ha bajado un 4.5% respecto al año anterior. La carga aérea internacional en los aeropuertos de Los Ángeles y San Francisco se ha reducido en casi un 10% durante el mismo período.
No obstante, los trabajos generales no han disminuido en transporte, almacenamiento y servicios públicos desde el verano. Si bien los minoristas tradicionales están amenazados por el crecimiento de Amazon, el negocio de entrega en línea tiene un lado positivo, según el pronóstico.
“El cambio del mercado físico al comercio minorista en línea ha evitado que la interrupción de la guerra comercial tenga un gran impacto en el empleo en la industria de la logística. Además, la acumulación de demanda de espacio de almacén ha mantenido la absorción de nuevos edificios industriales a altos niveles”.
En un ensayo que acompaña el pronóstico, el economista William Yu señaló que los niveles de educación, o lo que él llama “capital humano”, están lejos de ser iguales en todo el país, pero tienden a ser mayores en las ciudades más grandes que en los pueblos pequeños.
Para los adultos de 25 a 34 años, escribió: “California tuvo la mayor ganancia de capital humano de 2011 a 2017 entre 50 estados, posiblemente debido al auge tecnológico que atrajo a una fuerza laboral altamente educada durante el mismo período”.
¿Recesión?
El economista de UCLA Edward E. Leamer profundizó en varios modelos económicos para analizar la probabilidad de una recesión nacional. ¿Su mejor suposición? Un 17% de posibilidades de que comience una recesión en algún momento entre el cuarto trimestre de 2019 y el tercer trimestre de 2020.
“¿Quién debería preocuparse por una recesión?”, pregunta. “Todos deberían hacerlo”.
En cuanto a qué ocupaciones podrían prosperar más en una recesión: “Los servicios de educación y salud son el claro ganador. El gobierno también es bueno, con trabajos que crecen incluso en recesiones”. Sugiere ser “cauteloso con la manufactura, la minería y la información... el negocio del cine y el software”.
Consejo de Leamer: “Ahora es el momento para una prueba de estrés personal: ¿Su familia / negocio depende de los ingresos de trabajos o ventas que están amenazados? ¿Tiene obligaciones de deuda que dependen de esas ganancias o cuenta con otras ganancias amenazadas? En caso afirmativo, venda algunos activos para cancelar parte de esa deuda... El efectivo es lo que desea en una recesión cuando los precios de los activos se desploman”.
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